中山大学岭南学院刘贯春副教授、陆迪助理教授与四川大学商学院杨金玉讲师合作的论文“Innovation for promotion: The effect of executive involvement on inventors’ innovation choice”于2023年3月在公司金融领域英文顶级期刊Journal of Corporate Finance发表。

2023年3月 Journal of Corporate Finance

近年来，越来越多的公司高管开始参与企业的专利研发活动。通常来讲，公司高管直接参与专利研发主要有如下两点好处：一是将自己的管理技能与行业经验引入研发项目；二是通过更好地了解研发项目来优化激励机制，从而提高发明人的专利产出。然而，如果对公司高管的监督不力，其参与研发也可能导致管理寻租。

本文将国家知识产权局的专利文本数据与中国非金融类上市公司的高管和财务数据进行合并，构建了一个发明人层面的研究样本，进而运用双重差分法考察了高管参与专利研发是否以及如何影响发明人的创新行为。本文的主要研究发现包括：第一，对于公司高管的合作发明人而言，其非发明专利产出显著增加，但发明专利产出没有显著变化。当利用高管因健康原因突然离职作为外生冲击时，上述结果仍然稳健。第二，进一步的作用机制检验表明，公司高管参与专利研发扭曲了发明人的晋升体系，使得合作发明人的低质量专利同样可以用于考核。第三，公司高管参与专利研发降低了非合作发明人的专利产出，并显著增加了非合作发明人的离职概率。此外，当至少有一名合作发明人得到晋升时，对非合作发明人的负面效应更强。

本文研究结论具有重要的政策含义。本文强调，合理且公平的业绩评估和晋升机制对激励发明人创新至关重要。与此同时，提高公司高管的发明素养并降低其寻租动机，可以使公司高管参与研发这一内部机制更好地促进企业高质量创新。

刘贯春

中山大学岭南学院副教授、博士生导师，复旦大学经济学博士。主要研究兴趣为财税与金融交叉、企业投融资决策，研究成果发表于《经济研究》《管理世界》《经济学（季刊）》《管理科学学报》《世界经济》《中国工业经济》《金融研究》《统计研究》以及Journal of Economic Behavior and Organization，Journal of Corporate Finance，Journal of International Money and Finance，Corporate Governance: An International Review，China Economic Review，World Economy等国内外知名期刊。

陆迪

中山大学岭南学院金融系助理教授，2020年于德国法兰克福大学获得金融学博士学位。其主要研究领域为公司金融、公司治理、家庭经济学和应用微观计量经济学。