新冠疫情对很多人造成了经济上的冲击，有的人甚至不幸破产。我们都知道，破产的人会大幅减少开支，但很少人知道，破产者的邻居也可能受到间接影响，从而减少开销。

破产者的邻居能够通过直接交谈或是间接观察得知他破产的事实。例如，邻居可能注意到破产者的车从停车场消失了，而现在改乘公共交通工具。

当然，并不是说改乘坐公共交通的人都破产了，这意味着人口稠密的街区就像一张错综复杂的密网，其中信息能够得以迅速传播。

那么，一个不幸破产的人是如何影响邻居的消费呢？数据说明了一切。

教授简介

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英文简介

Sumit Agarwal | 艾格华

新加坡国立大学

刘德光杰出讲席教授

金融系、经济系及房地产系教授

美国·威斯康星大学经济学博士

教研领域：房地产金融、行为金融学、家庭理财、金融法规等

个人破产的溢出效应

利用新加坡个人破产的信息，我们对与破产者同住一栋楼的住户展开了研究，并根据新加坡一家主要银行的信用卡和借记卡消费记录衡量这些邻居的花销。

此项研究总计调查了1,655名破产人士和17,326名与他们同住一栋楼的邻居。

这些居民的职业和种族各不相同，没有背景相似的群体，因此消费模式也不尽相同。

研究发现，邻居在破产者遭遇经济滑铁卢后的一年里显著减少了消费，每月银行卡的总支出比前一年的减少了约3.4%。

有趣的是，居住在这些破产者100米或100-300米内的居民，消费模式并没有发生变化。

根据我们的计算，破产者本人减少10%的消费支出，会令同一楼居民减少28%的开销。个人破产的溢出效应几乎是本人的三倍之多。

虽然这项研究在新加坡开展，但在很多人口稠密的城市，邻居破产的消息也可能会传播开来。

所以，不要低估邻居对你的影响力。

虽然这项研究针对的是破产这一负面冲击，但其他研究证明，邻居中奖也会相应地提高他人的消费水平。

因为在中奖后，那些幸运儿会有更多的炫耀性消费，而他们的邻居也会下意识地增加消费；不幸的是，这也意味着邻居破产的可能性会增加。

正如研究表明的那样，许多外部事件都会影响个人的消费方式。新冠疫情虽然令许多人囊中羞涩，但对这些外部因素的认知有利于大家更合理地管理个人财务。

从更大范围来说，政策制定者应该意识到，每花费一美元鼓励消费，其收获的效果可能不止一美元，因为邻居会相互观察彼此的消费行为，从而产生溢出效应。

文章英文版首发于新加坡国立大学商学院官网

原文标题为Going bust: How it influences your neighbours

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作者：Sumit Agarwal(艾格华)，为新加坡国立大学刘德光杰出讲席教授、商学院金融系教授