近期，国家自然科学基金委员会发布《关于2021年国家自然科学基金集中接收申请项目评审结果的通告》，我院教师今年共获得13项国家自然科学基金立项，其中重点项目1项，面上项目6项，青年科学基金项目6项。

国家自然科学基金重点项目

项目名称：国有资本并购重组理论、机制与模式研究

Research on the theory, mechanism and model of M&A and restructuring of state-owned capital

项目成员：李善民（项目主持人、中山大学）、陈玉罡（中山大学）、Chang Xin（Nanyang Technological University）、宋志平（中国企业改革与发展研究会）、辛宇（中山大学）、陈仕华（东北财经大学）、王彩萍（中山大学）、 张一林（中山大学）、张文瑞（香港中文大学）、黄志宏（中山大学）

■■■

国有资本是指国资管理部门作为出资人代表对国有控股或参股公司出资所形成的权益，一般是企业所有者权益中归属国有的部分。国有资本是服务于我国的国家战略利益的根本工具和手段。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央和各级政府，高度重视国有资本在发展中国特色社会主义事业中的战略支撑作用，党的十九大报告更是将“做强做优做大国有企业”的改革目标上升为“做强做优做大国有资本”，成立了国有资本投资、运营公司作为国有资本运营主体，通过并购重组方式实现国有经济优化布局和功能放大作用。但已有关于国资国企的研究几乎只关注了国有企业，而极少研究国有资本。对国有资本进行深入研究以提出具有中国特色的国有资本并购重组理论，对于指导做强做优做大国有资本这一国家战略目标具有重要的理论和实践意义。

源于上述国家重大战略需求，本课题拟针对如下一些尚待解决的重大理论与实践问题开展研究：

（1）现有研究对国有企业探讨的比较多，但对国有资本的探讨甚为缺乏，对国有资本的性质、功能、定位的认识并不清晰，且中国情境下的国有资本与西方国有资本之间的差异性在研究中未得以体现，急需理论研究将之厘清；（2）国有资本如何服务国家战略利益，如何通过并购重组来实现在产业链上游、价值链高端、创新链核心、技术链关键的布局缺乏探讨；（3）对于国有资本投资、运营公司、国有企业集团、产业并购基金在国有资本并购重组中所发挥的主体作用仍不清晰，制约了国有资本的功能放大；（4）资本市场是服务国有资本并购重组的重要平台，但对于如何利用资本市场破解国有资本并购重组中的难点重点问题尚缺乏中国情境的讨论，进而导致资本市场发展与实体经济运行的脱节问题依旧严峻。项目组成员长期从事并购重组的理论和实证研究，对国有资本投资、运营公司、中央国有企业、地方国有企业等开展了大量调研，能够面向这一重大战略需求提供清晰的理论分析框架和优质的数据分析结果，并提供有针对性的政策建议。

摘要

本项目创新性地以国家战略利益为视角，以理论和实证研究为基本研究范式，紧扣新时代党和国家对国有资本的战略定位与需求，着眼于并购重组对国有资本布局优化和功能放大的推动作用，以机制创新设计和模式创新设计为目标导向，首先基于国家战略利益视角辨析国有资本的性质目标，厘清国有资本并购重组的目标和功能，对国有资本并购重组的基础理论问题进行适应中国情景的理论创新；其次，以国有资本布局优化作为切入点，对国有资本并购重组在产业链上游、价值链高端、创新链核心、技术链关键实现布局优化的机制进行研究；然后，着眼于国有资本功能放大，对国有资本投资、运营公司等利用并购重组实现功能放大的模式进行系统的理论与实证研究；最后，分析如何利用资本市场破除国有资本并购重组中的重点难点问题，在此基础上推动适应中国情境的国有资本并购重组理论的发展，为构建管资本为主的国有资产管理体制提供综合性解决方案。

项目主持人简介

李善民教授

李善民，中山大学副校长，管理学院教授，博士生导师。曾在美国加州大学和美国太平洋路德大学作访问学者，在哈佛大学商学院和香港科技大学学习。近年来主持了国家社科基金重大项目、教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目和国家自然科学基金等纵向和横向项目30多项。在《经济研究》《管理世界》等核心刊物上发表论文100多篇，出版了《中国上市公司并购与重组实证研究》《外资并购与我国产业安全研究》《科技金融：理论、实践与案例》等专著及教材10多部，其学术成果多次获广东省哲学社会科学成果一等奖、教育部人文社科优秀成果三等奖等多项省部级奖励。所撰写的决策咨询研究成果多次得到上级部门和领导的批示。主要研究领域包括公司并购与重组、科技金融、资本市场与公司治理。曾获广东省“南粤教坛新秀”“广东省先进会计工作者”“宝钢优秀教师”称号，教育部人文社科优秀成果三等奖、广东省哲学社会科学成果一等奖，入选教育部“新世纪优秀人才支持计划”。

来源：科研与研究生教育办公室

编审：高胜嘉、蒋莉、郑国坚

责任编辑：罗萍

初审：陈融融

审核：周晶

审核发布：谢曼华

欢迎投稿

bspr@mail.sysu.edu.cn