3月23日，北京大学光华管理学院院长刘俏教授在《人民日报》经济版发表署名文章表示，规模导向型经营模式已经不适应时代，实现高质量发展，需要全新的经济微观基础，即具备价值创造能力的企业。

价值创造不仅仅是为股东创造价值，也包括为所有的利益相关方，包括员工、客户、供货商、社区等提供长久的福祉。这样的企业，不仅展示出市场价值创造的能力，更多展现出定义美好的能力和实现美好的能力，满足人民对美好生活向往的能力。

观察中国经济不能只看经济增速，更要看中国经济结构的变化，即要看全要素生产率增速、产业和就业结构、微观经济活力、收入分配格局、居民收入水平、全球价值链定位、研发强度和创新能力等的呈现。反映在结构层面上的经济，可以更真实地反映中国的经济社会发展。

规模导向型经营模式已经不适应时代

中国经济的微观基础，即企业的活力在很大程度上决定了一个国家经济的活力。经过改革开放40余年的高速增长，中国已经成为全球第二大经济体。2019年按营业收入衡量的全球规模最大的500个企业暨《财富》全球500强企业中已经有129家企业来自中国，中国的全球500强企业数量首次超过美国。

但是我们也需要清醒地看到，在经历了40余年高速发展后，支撑我国经济持续高速增长的诸多因素开始逐步弱化。多年高速增长积累的结构性痼疾以及外部环境的变化和内生增长动能转换使得继续依靠要素投入的传统增长逻辑受到挑战，简单的以要素投入为特点的规模导向型的企业经营模式不再适用新时代的到来。党的十九大报告中明确指出：我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。这一阶段必须坚持把改革发力点转移到调整经济结构和寻找新的增长动能方面，我国发展模式需要从以往的速度规模型经济增长向质量效益型经济发展模式转变。

需要催生具备价值创造能力的企业

实现高质量发展，我们需要全新的经济微观基础。尽管中国企业在短时间内实现了规模上的崛起，但是我们的企业在投资资本收益率即价值创造方面还没有呈现出令人信服的表现，而拥有一批投资资本收益率高、能够创造价值、具有国际竞争力的企业是高质量发展的重要体现。

如何打造具备价值创造能力的企业？在这里，价值创造不仅仅是为股东创造价值，从而实现股东权益最大化。价值创造也包括为所有的利益相关方，包括员工、客户、供货商、社区等提供长久的福祉。这样的企业，不仅展示出市场价值创造的能力，更多展现出定义美好的能力和实现美好的能力，是满足人民对美好生活向往的能力。显然，单纯财务和市场指标（例如利润率、市值以及投资资本收益率等）只能反映企业一部分价值创造能力。我们需要能够全面衡量企业价值创造能力和市场接受程度的综合统计测度，并以此为基准，将提升中国企业乃至中国经济在这个测度上的表现作为目标，全面提升中国企业的整体竞争力，提升中国经济增长的质量，实现高质量发展。

科学的品牌创建模式加速企业升级

企业品牌的创建能力和竞争能力，如果找到科学、系统的衡量方法，可以成为反映中国经济微观基础变迁的综合测度。令人振奋的是，由人民日报中国品牌发展研究院发布的“人民日报中国品牌发展指数”沿着这一方向做了极具价值和开拓性的尝试。通过对两万多家中国企业的数据收集，全面运用大数据挖掘和分析技术，以结果性数据替代先验性指标，该指数系统在研究工作的底层逻辑和品牌评价的研究方法等维度做了前沿创新和积极探索。例如，在计算中国企业品牌指数数值时，该系统通过大量数据分析，对企业“创新引领”“综合实力”“市场认同”“盈利能力”“社会责任”和“用户美誉”6个维度进行量化评价。值得指出的是，这6个维度涵括了企业广义价值创造能力的方方面面，为新时代中国企业升级提供了价值引领和问题诊断。

在人均GDP突破1万美元，消费成为我国经济增长的第一拉动力，5G、人工智能、数字化转型等正在重塑中国经济增长逻辑的当下，中国企业吹响高质量发展的号角。以品牌发展为抓手，在正确的价值引领下，通过对发展中出现问题的诊断和破解，中国必将涌现出一批走向世界的品牌企业，为中国经济长期可持续发展奠定坚实基础。

刘俏，北京大学光华管理学院院长、金融学系教授、博士生导师，教育部长江学者特聘教授，国家自然科学基金杰出青年基金获得者，2017年《中国新闻周刊》“影响中国”年度经济学家。刘俏教授在公司金融、实证资产定价、市场微观结构与中国经济研究等方面拥有众多著述，其著作包括《我们热爱的金融——重塑我们这个时代的中国金融》、《从大到伟大2.0 —— 重塑中国高质量发展的微观基础》等。

北京大学光华管理学院高层管理教育中心（EMBA&ExEd）

EMBA

光华EMBA于1999年开始招生，是中国大陆公立大学中的首创者。项目以高级管理者领导企业做大、做强、走向国际为目标，依托光华教授严谨扎实、又紧密联系实际的研究，将“光华思想力”传播到学员所领导的组织中。根据业界需要，设有综合EMBA、光华—凯洛格EMBA，分别专注于全面的CEO领导力、引领企业走向国际化等不同的侧重点。其中光华—凯洛格EMBA是中国大陆地区首个中美领先商学院的联合EMBA学位项目，持续致力于从国际视角深度挖掘中国商业规律，立足中国放眼全球，吸引了越来越多的不同国家和地区的优质生源报读，显示了光华提供的商学教育走向世界的强大力量。