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据中国上市公司协会统计数据显示，共有1408家上市公司披露了独立的社会责任报告或ESG报告。此外，还有4660上市公司在年报中披露了履行社会责任、加强环境保护、助力乡村振兴的相关信息。

近日，由致同国际等六大国际会计师事务所共同发起的全球公共政策委员会发布报告《探索ESG报告的未来》，指出当前企业披露ESG信息与投资者预期存在差距，需建立统一披露标准帮助企业衡量其披露有效性。

11家国际大型金融服务机构加入非营利组织Sustainable Trading，集体承诺在自己的业务中推动积极的ESG变革，动员交易行业采取切实可行的方法来处理ESG问题，建立持久的变革路线图。

据报道，富士康承诺到2025年将排放量在2020年的基础上减少21%，到2035年减少63%；富士康还宣布计划2030年绿色能源将占企业电力供应的50%以上，并设立目标，在其全球工厂中回收60%的塑料。

来源：公开信息整理

前沿观察

来源：根据香港中文大学（深圳）管理学理学硕士2021级学生肖东琪（金域医学董事会办公室主任，证券事务代表）采访及公开资料整理。

中国医疗行业的ESG表现与践行之道

良好的健康与福祉，被列为联合国可持续发展目标之一。确保健康的生活方式，促进各年龄段所有人的福祉，对可持续发展至关重要。

新冠疫情的大流行，使得全球进一步深刻认识到，重大的公共卫生危机，不仅关乎每一个个体的生命，也可以影响到每个公司、每个行业和每个地区。

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医疗行业的ESG，存在天然的优势吗？

根据MSCI ESG评级公开信息，2021年，中国A股有五家AA级企业（暂无AAA级）：苏宁易购、金风科技、阳光电源、药明康德、金域医学。其中，药明康德、金域医学均属于医疗行业，金风科技、阳光电源均属于新能源行业。

图1 药明康德、金域医学最新MSCI评级

来源：MSCI官网

医疗、新能源行业的ESG，存在天然的优势吗？从医疗、能源行业属性来看，确实相对更契合ESG中的社会、环境维度。这意味着医疗、能源行业相对更容易找到自己的社会责任定位，并从社会责任中找到契合主营业务的长期发展机遇。

这是外界认为的天然优势或基因所在，但机遇与风险其实并存。

疫情的爆发以及中国人口结构加速老龄化的趋势，使得医疗健康领域成为社会各界关注的焦点。在医疗行业备受关注的同时，很多常见的医疗纠纷、企业舆情也会被放大，在影响企业声誉的同时，也自动成为ESG评级抓取的负面信息。

医疗行业由于其特殊性，是一个事故、舆情相对多发的行业。这些事故、舆情可能带来致命性的打击，因此医疗行业相比其他行业反而需要更小心。

《2022年全球医疗行业展望》将医疗公平性，环境、社会和治理，公共卫生机构重构等列为全球医疗行业六大问题，这表明ESG也是医疗行业面临的重要转型挑战。

02

医疗行业的ESG表现与重大议题

根据商道咨询对中国医疗行业ESG的追踪研究，2021年度，中国医药行业MSCI ESG评级中的CC级、B级、BB级、BBB级、A级、AA级企业占比分别为8.2%、23.0%、24.6%、23%、18%、3.3%，评级水平较2020年整体呈现跃升态势。

2021年，ESG评级较去年同期提升的上市医药公司有24家，占比39%，约为2020年同期的两倍，体现了中国医药行业对于ESG管理的关注和管理水平的整体提升。

医疗行业的ESG重大议题有哪些？MSCI针对不同行业设置了不同的ESG评级议题及权重。整体来看，在医疗行业的议题权重方面，S（社会）维度的权重最高，约为55%，G（公司治理）约为35%，E（环境）约为5%。

图2 医疗行业的ESG议题

来源：MSCI官网

从细分行业来看，不同医疗细分行业间的议题、权重存在差异。如药明康德所属于的医疗保健工具与用品行业，S（社会）议题权重为56%，主要包括产品安全与质量（34%）、人力资本发展（22%）；G（公司治理）议题权重为39%；E（环境）议题权重为5%，主要为碳排放量。

金域医学所属的医疗保健提供商与服务细分行业，ESG议题的权重与医疗保健工具与用品业差别不大，但S（社会）的具体议题存在差异，主要包括产品安全与质量（25%）、劳工管理（20%）、隐私保护与数据安全（15%）。

从上述列举的两个细分行业的议题分布来看，公司治理、产品安全与质量、人力资本发展等似乎不直接构成传统的企业核心竞争力，但从公司运作内核来看，其实是影响企业到底能走多远、走多稳的重要因素。

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医疗行业的ESG践行

——从AA级企业中，可以借鉴些什么

建立ESG管理架构与规则，获取自上而下的支持。2021年世界经济论坛发布《ESG报告：助力中国腾飞 聚势共赢》，分享了六点ESG发展经验，其中首要的第一条洞察为“董事会层面的支持”。当ESG管理提升至董事会层面，才能促进ESG管理整合到发展战略中，并系统、高效、持续地开展。

关注行业重大ESG议题，将ESG嵌入主营业务。以医疗行业为例，“产品安全与质量”是重要的核心议题，不仅是企业生存与竞争的生命线，也是企业风险管理焦点方向。此外，“隐私保护与数据安全”作为医疗行业发展的重大趋势之一，也应受到更多关注。

主动管理企业的ESG评级。企业一方面要与投资者、股东等重要利益相关方就ESG事宜进行沟通，另一方面也需要与评级机构保持沟通。根据Deloitte对ESG评级的研究显示，MSCI现已建立较为完善的沟通机制，企业可查看自身的评级报告，还可提供公开披露信息作为回应证据

肖东琪·2021MBMer

金域医学

董事会办公室主任

证券事务代表

延伸阅读

MSCI（摩根士丹利资本国际公司）是一家提供全球指数及相关衍生金融产品标的国际公司，其推出的MSCI指数广为投资人参考，是全球投资组合经理采用最多的投资标的。

MSCI ESG评级内容主要由环境、社会及管治三个主要层面构成，涵盖10个议题和37个核心指标，并按不同行业将各项核心议题分配5%-30%的权重。评分等级从高到低分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC。

编辑：商学院小编