2022金融高管系列讲座②:债券市场发展与创新

中山大学岭南学院
2022-03-04 17:47 浏览量: 2809

金融高管系列讲座

2月28日晚,广发证券债券业务部蔡卓炯高级经理应邀做客我院金融高管系列讲座,给同学们带来了主题为“债券市场发展与创新”的分享。岭南学院金融学副教授戴芸主持本次讲座。

讲座主持人戴芸老师向同学们介绍了蔡卓炯先生的职业背景,并对嘉宾的到来表示诚挚的欢迎。蔡卓炯先生用简洁生动的语言介绍了债券市场的整体情况及各种类型的固定收益产品。讲座围绕债券市场总览、债券条款介绍和发行承销流程三个方面展开,干货满满,同学们受益匪浅。

蔡卓炯先生演讲

首先,蔡卓炯先生介绍了债券业务体系的构成。债券体系由信用债券和利率债券构成,其中信用债券包含金融企业和非金融企业。非金融企业债券又可以从交易商协会、国家发改委和证监会三部门来分类。过去,我国债券市场分种类、分市场,尚未形成统一的监管体系。目前,一方面,我国债券统一监管的趋势逐渐显露,同时债券发行实行的注册制逐渐代替核准制,一定程度上缩短了发行周期,使得市场在资源配置更加充分地发挥决定作用。同时,蔡卓炯先生分别介绍了公司债券、企业债券、协会产品和金融债券的发展历程和细分品类。他着重指出,国家发改委主管的企业债券依然是各地城投企业首选的债务融资工具,而专项债券是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的企业债券。自2015年4月9日首批四大专项债指引发布以来,国家发改委已经陆续印发了城市地下综合管廊建设、城市停车场建设、养老产业、战略性新兴产业、双创孵化等共计12个专项债券指引。可见,政府重视专项债的发行,以加强有效投资,优化经济结构,推动我国经济高质量发展。

蔡卓炯先生演讲

在讲座的第二部分,蔡卓炯先生以现实发行的某债券为例,对债券条款进行介绍。着重对基本条款中的债券期限、债券利率、还本付息安排、评级情况、募集资金用途等进行详细说明。增信方式方面,他谈到,债券发行主体可以通过各种增信手段或措施,提高自身信用等级,增进债券信用,降低债券违约率或减少违约损失率,从而降低债券持有者可能面临的违约风险与损失。债券增信方式也多样,常见方式包括第三方担保、抵质押担保、信用缓释工具、信用准备金等。

蔡卓炯先生和同学互动

最后,蔡卓炯先生从项目承揽、项目承做、申报审核、销售发行和存续期管理五方面介绍债券发行承销流程,指出项目尽职调查所需要完成的工作、项目申报审核所考虑的因素、簿记建档利率的确定等。蔡卓炯先生以一些申购单的生动例子,让同学们了解荷兰式招标的中标顺序,以及认购中标的数额和价格如何确定等知识。

同学们积极提问

在互动环节,同学们就申购单利率如何调整、承揽人需要哪些特质要求、二级市场配股与发债如何选择、绿色债发行规模如何、ABS产品对债券市场有何冲击以及债券行业就业方向等问题跟蔡卓炯先生进行了深入交流。蔡卓炯先生就同学们提出的问题进行了详细的回答,讲座在愉快氛围中圆满结束。

金融高管系列讲座

“金融高管系列讲座”旨在搭建起金融理论与金融实践的桥梁,每周定期邀请金融界知名高管进行主题讲座,介绍资本市场、金融制度、投资银行、基金、期货期权、风险管理、金融租赁、保险精算等方面的发展现状和趋势,为学生确定选择研究方向、职业规划提供参考和借鉴。目前已经成功举办多期,得到了各界的高度评价。

文:王秀莉

图:王琳茗

编审:戴芸

初审:陈菊

审核:樊峰会

审核发布:黄毅

编辑:凌墨

(本文转载自 ,如有侵权请电话联系13810995524)

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