疫后经济全面重启，市场翘首以盼。但面对国内外多重挑战，在仍然高度不确定的环境中，企业家如何锚定战略，寻找增长新动能，成为当下不少企业面对的新课题。

从宏观的货币政策，到中观的产业现状，再到微观的企业实践打法，如何理解中国经济的发展现状与夯实可持续增长之道？未来3-5年企业如何找到高潜力蓝海，又将迎来怎样的机遇和挑战？

4月18日，由长江商学院EMBA主办、烟台市工商联协办的“智汇烟台，聚势蓝海”系列公开课走进烟台，迎来近百位烟台市企业家代表。长江商学院会计与金融学教授刘劲博士为企业家带来最新研究洞见，长江EMBA20期校友、山东民和牧业股份有限公司董事长孙宪法真诚分享长江学习感悟。

本文特将活动中的重点内容整理提炼，期待与更多企业家朋友共同进步。

货币政策、地产泡沫与地方经济

刘劲

企业家做企业，一方面要把管理做好，一方面要有把握大势、正确理解产业发展方向的判断。

课程伊始，刘劲教授首先分享了此次公开课的核心话题——货币政策、地产泡沫与地方经济，从货币政策和房地产的宏观角度探讨未来企业能挖掘的机会蓝海在哪里。

从时代背景来看，自3月起，国内经济增长开始回暖，民营经济是国民经济增长的源头活水。国家战略性关键会议也明确助力民营企业家找回信心。那么，当下经济环境的真实情况如何呢？

首先来看国内经济增长的真实数据。从2003年至2022年，我国名义GDP年均增长12%，实际GDP年均增长8.3%，广义货币（M2）年均增长14%，货币增速超过经济名义增长所需2个百分点，M2/GDP比重从1.6倍提高到2.2倍。

刘劲教授认为，广义来看，我国货币供给是高速增长的，但通胀水平（老百姓普遍关注的CPI）却相对较低，这背后隐藏着三个与中国经济发展水平息息相关的主要原因。

一是为了满足高经济增长的需求。

二是资产的货币化。

三是土地的货币化

随着中国城镇化进程的深入，土地的货币化现象凸显，房地产行业也被催生出了一定的泡沫。

刘劲教授分析，地产泡沫背后存在着持续的城镇化带来的中国房地产有三大系统性失衡，或者可以称为三个泡沫：城镇住宅供需失衡带来的高住宅房价泡沫、过度供给的工业用地带来的负向价格泡沫、未来将会大量闲置浪费的农村房地产泡沫。

最后，刘劲教授与在场企业家一起探讨焕发经济活力的破局之道，在解决土地泡沫的同时调整结构性问题，激发民营企业的发展动能。

“中国确实有地产的泡沫，但这个泡沫来自于两个供需不平衡，一个是地域，另外一个是土地财政。民营企业需要比较宽松的市场环境，并可以得到更多资源支持，民企效率比较高，盈利能力强，从而能带动更多的就业，然后才能产生一个良性循环。”

课程结束后，刘劲教授同在场的烟台企业家热烈交流，刘劲教授表示：“这是我第二次来到烟台，对烟台的印象非常美好，山东人的热情好客非常的吸引我。”

智汇烟台，聚势蓝海

2023年，烟台市以改革为动力，全力冲刺万亿级城市目标。烟台市锚定“走在前、开新局”，以“关键一招”破局开路，以“十大创新”引领发展，勇于求变、敢于求新、善于求质，加力提速、纵深推进各领域改革，给予企业家优渥的创新土壤。

聚焦企业管理，烟台本土的企业家——长江商学院EMBA20期校友、山东民和牧业股份有限公司董事长孙宪法针对企业经营实战与在长江就读的收获做了真诚分享。

孙宪法校友总结，企业家在管理中的很多思考、困惑，往往只是一层窗户纸，而长江的一门课或一个案例就能轻松揭开这层薄纱，为其提高效率，节省时间。

“我就读长江时，企业刚上市，如今民和牧业已从十几亿发展成四十几亿资产规模的企业。历经时代变迁，也曾受到是否转战互联网领域的诱惑和纠结，我们最终专注擅长的领域。虽然没有站在最热的风口，但从长期发展的眼光来看，专注让我们的发展更可持续、高增长。”

提起在长江的学习经历，孙宪法校友感触良多。“我来到长江之后有一个很深的感受，那就是校友之间的真诚，这个大家庭非常温暖，长江让所有的同学尽可能互相了解、彼此连接，完成更多想做的事情”

结语

本次活动的圆满举办特别感谢烟台市工商联对长江商学院EMBA项目的大力支持。智汇烟台，聚势蓝海！我们期待未来与烟台再相会！

编辑：梁萍