2021年6月16日，由长江商学院EMBA36期上海班举办的“2021资本市场论坛”在长江商学院上海校区成功举办。

围绕当前中国资本市场发展形势，本次论坛主要聚焦于三大主题：

一是注册制的实施与中国企业境内上市形势；

二是资本市场开放与企业境内外上市地的选择；

三是企业上市发展的意义与挑战。

围绕这三大主题的展开，本次论坛分两部分举行，主题演讲环节和圆桌论坛环节。

论坛开始前，长江商学院金融学教授、杰出院长讲席教授、长江EMBA项目副院长欧阳辉教授为论坛做开幕致辞。

积极评价本次论坛举办的意义与价值，也介绍了长江商学院EMBA项目在长江商学院课程体系中的重要作用。

在主题演讲环节，上海证券交易所发行上市服务中心区域主任陆海生先生以“企业上市形势与策略”为主题。

首先介绍了目前企业境内上市申报情况，以及主板、科创板和创业板的审核情况，继而深度讲解了注册制下对企业上市的规范性要求，强调企业上市要以信息披露为中心，坚持真实性、规范性、成长性，并从实践案例出发，分析了企业上市的规范性条件。

第二部分是圆桌论坛环节，论坛邀请了香港交易所上市发展服务部副总裁姜嘉莉小姐和韩华投资证券上海代表处首席代表、贝祥投资（控股）东亚资本市场总裁郑容锡先生，以及长江商学院EMBA36期4班上海班学员，易点天下网络科技股份有限公司高级副总裁武莹，36期5班学员荣科科技股份有限公司副总裁石超和北京京东世纪贸易有限公司美妆部总经理王滔。

五人围绕企业上市的机遇与挑战做分享和对话，圆桌论坛由EMBA36期6班学员、德恒上海律师事务所合伙人李晓新主持。

香港交易所姜嘉莉小姐详细介绍了中资企业赴港上市的基本情况，介绍了香港上市的基本条件与要求。

她说新经济公司正在重塑香港资本市场，2020年新经济发行人在新股集资额前10大排名所占比重持续提升，前10大新股中有7席来自新经济，这个变化的背后原因是2018年香港《主板规则》的修改，新增了18A的生物科技章节、8A的不同投票权章节和19C章节允许大中华公司在香港作第二上市地，而香港资本市场也持续多年是全球最大首发市场，有着自己独特的优势和魅力。

贝祥投资控股的郑容锡先生介绍了美国上市情况，尤其是重点介绍了美国市场最新流行的SPAC（Special Purpose Acquisition Company 即特殊目的收购公司）上市情况。

据统计，2020年，SPAC总融资额已超传统IPO，平均融资额已超3亿美元；至2021年4月，已有312家SPAC方式的IPO，总融资额超1010亿美元，打破历史记录。

郑先生介绍了通过SPAC上市的五个特点：审批简单确定性最强、融资快捷、上市速度最快（6个月）、门槛最低（无净利润及收入要求）、费用最低（费用不到传统IPO的三分之一），这些特点吸引越来越多的企业选择以SPAC形式赴美上市。

紧接着，易点天下武莹、荣科科技石超和京东美妆王滔三位EMBA学员分别介绍了各自企业情况。

易点天下2020年底创业板上市过会，目前正在排队申请注册阶段，荣科科技是在上市的创业板企业，而京东则是港股市场的明星股，也是行业领军企业，三个企业各有特点。

三位学员立足自身公司的发展和上市情况，介绍了公司上市的经验和变化，也解释了企业对境内和境外上市地选择的原因，分享了企业不容易的上市历程和上市后作为公众公司的机遇和挑战。

初夏六月的这场资本市场论坛，点燃了长江校友的资本热情，提升了大家对资本市场的认知。

尤其是在一场活动中很直观的将境内资本市场、香港资本市场和美国资本市场进行横向比较的同时，更是让大家耳目一新，更加直观和清晰的认识了不同资本市场的特点，对于如何选择企业发展的资本之路，正确认识不同市场的特点起到了很好的启发作用。

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编辑：葛格