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长江商学院MBA毛圣博:从软件研发到VC投资,不“自由”的项目不投

来源:长江商学院MBA  2017-11-18 11:04    点击量: 阅卷人出题,全真线下MBA公益模考

MBA中国网讯】从一名码农到VC投资人,再到一家新生代VC的合伙人,熊猫资本合伙人毛圣博成为投资人的道路有些与众不同。34岁的毛圣博曾是启明创投最年轻的投资副总裁之一,2015年,他和另外三位合伙人:李论、梁维弘(长江MBA2008级)、李心毅(长江MBA2008级)共同发起创立熊猫资本。在启明创投时,他投出了Face++、七牛云存储等科技公司,在成立熊猫资本后,又拥有了摩拜单车、Coterie等新项目。


丰富的经历和“好奇心”旺盛的性格加速了毛圣博成为投资人的历程,也深刻地影响了毛圣博的投资哲学。


长江商学院MBA毛圣博:从软件研发到VC投资,不“自由”的项目不投


在拥有软件研发经历的毛圣博看来,软件研发与股权投资是相通的,两者都是世界观体系,只是描述方式不同。而曾参与小米整个投资过程的经历,见证了四年多时间里小米从0到460亿美元的爆发式增长,也让他对VC的商业模式有了更深入的理解。


毛圣博喜欢用棒球比喻VC的商业模式。他认为VC的特点就是每一棒都尽量调整好姿势想打出本垒打,因为从统计上看,一个基金最终都是靠几个项目赚钱。“二级市场的机构往往希望每一棒都能安打,他们挥棒的目的是要打到球,如果一棒挥空,那对他们来说是不太能接受的。但VC不一样,每一次挥棒都是奔着本垒打去的,没有命中不要紧,关键是挥棒姿势要对。”毛圣博这样解释对VC商业模式的理解。


泰德.威廉姆斯是过去70年来唯一一个单个季赛打出400次安打的棒球运动员。在《击球的科学》中,他阐述了他的技巧。他把击打区划分为77个棒球那么大的格子时,只有球飞到能打出安打的区域他才会挥棒,即使他有可能因此而三振出局,因为挥棒去打那些“最差”格子会大大降低他的成功率。


小编今天与你分享的是熊猫资本合伙人毛圣博的投资经历与感悟,以及熊猫资本在VC2.0时代的方向与脚步。


全文 2722 字 | 阅读 7 分钟


作者|龚良红

来源|投资家网 (ID:touzijias)


前 言


34岁的毛圣博曾是启明创投最年轻的投资副总裁之一,2015年,他和另外三位合伙人:李论、梁维弘、李心毅共同发起创立熊猫资本。从启明投出Face++、七牛云存储到熊猫资本后投出摩拜单车、Coterie的他,在《财富》“2017年中国40位40岁以下的商界精英”评选中,成为唯一一位上榜的VC投资人。


如今,经过两年时间磨砺,熊猫资本一期基金已基本投资完毕,二期基金的募集几近完成。投资阶段覆盖天使轮至B轮,投资领域覆盖互联网金融、新消费、出行、文化娱乐、供应链、新技术等。那么,这家新锐机构是如何在VC 2.0时代快速崛起,并投出高成长、高爆发性项目的呢?在这次毛圣博与投资家网的对话中,我们找到了答案。


01

从软件研发到VC投资


“我是一个很好奇的人。”毛圣博这样评价自己。


“风险投资行业很符合我这种好奇的性格,可以更加深刻地认知世界,悟出道理,看到一些现象的本质,认识有趣的人,这些都是我特别喜欢的。”


与大多在金融专业出身的VC投资人成长经历不同,毛圣博的速度明显更快:大学毕业从事软件研发工作,公司被并购后加盟投资机构,在VC领域工作几年后,成长为启明创投年轻一代投资人,再到创业成为新VC机构的合伙人。


为什么会取得这样的成绩?


毛圣博坦言,自己对风险投资有一种特殊的热爱与执着,在成为投资人之前,也是一个对VC行业一无所知的“小白”,加盟启明创投,经历了两三期基金之后,才慢慢对VC的商业模式有了比较深入的理解。他也曾经参与小米整个投资过程,见证了四年多时间里,这家公司实现0到460亿美元的爆发式增长,这个过程对他的投资哲学影响很大。


成长的果实需要花朵绽放,股权投资的特点是总需要有一个“扣扳机”的角色。“我一直有创业心,想将自身的能力全部发挥出来,再加上遇到了一个合适的契机,于是有了现在的熊猫资本。”他选择离开启明——创业,将投资理念完整落地。


实际上,拥有软件研发经历的毛圣博一度让投资家网记者感到“好奇”,这与股权投资之间看似并无任何关联。但很快,毛圣博的一席话打破了记者原有的遐想。在他看来,软件研发与股权投资是相通的,两者都是世界观体系,代码中的C、C++、Java程序设计语言也是用来描述世界的,只是描述方式不同。


基于此,毛圣博认为投资人决策的过程跟编程很像。“编程主要是输入和输出,只有提供足够多的输入才能有比较丰富的输出,如果做投资能有比别人更多、更全、更好的输入,那么,最终是否决定投这个项目,你做出的判断就会更准确一些。”


02

不“自由”的项目不投


今年8月18日,熊猫资本北京总部在北京开幕。从此,熊猫资本在北京和上海都有办公室,并有完整的投前、投后服务体系。投资项目以京沪两地为根据地,并辐射深圳、杭州等城市。


长江商学院MBA毛圣博:从软件研发到VC投资,不“自由”的项目不投

熊猫资本北京总部


一般情况下,行业中VC人民币基金最常见的是7年存续期,而据毛圣博透露,熊猫资本的基金存续期比大多VC机构长,这也足可见LP对这家机构的信任以及他们要与创业者成为长期伙伴的诚意。毛圣博的愿景是,突破时间瓶颈,投到真正的创新企业中去。


一般近三年内成立的VC机构,大部分项目来源靠FA,或找创业者靠推荐。在他看来,风险投资需要充分认识到,任何机构都不可能有极为稳定且单一的项目源。目前熊猫资本找项目的方式,一部分来自推荐,还有一部分则是靠自身挖掘。


基金品牌,是VC系统化获取更好项目的唯一办法。这也是熊猫资本从成立之初就始终坚持要把品牌做好的原因。毛圣博向投资家网举例称,“像真格基金的徐小平老师,他有品牌,邮箱一天就可以收到几百封BP。”投资摩拜单车、米么金服等项目让熊猫资本为更多创业者所了解,每天投递到熊猫资本的BP也越来越多,熊猫资本每年见到的项目有四五千个。


这家机构的另一个特点是,对制定好的投资标准严格执行下去。熊猫资本坚持价值发现、精品投资的策略,不盲从风口,而是通过研究提前发现真正的机会。因此,在寻找项目时,熊猫资本会根据自身标准看是否值得投:1.创业项目所面向的市场要足够大,如果判断为小,则不投;2.项目的产品、服务、商业模式必须与同行形成差异化;3.创业者所在的市场,必须快速增长,存在巨大的新需求或未被满足的需求。


除了与熊猫资本理念高度契合外,毛圣博还有着自己的一套投资理念,这也是他多年来一直所坚持的,即追求“自由”。按着他的解释,这个自由可以是时间上、精神上、物质上的自由。比如,家用扫地器机器人可以解决人们时间上的自由,文娱类项目,可以让人获得精神上的自由。“如果这个项目让人变得更累了,我肯定不投。”


此外,熊猫资本对自己的投资团队培养也是颇具特色。首先,机构会提供一个开放的环境,所有会议团队成员均可参加,任何人都可以陈述自己的理由,投票环节清晰透明;其次,投资经理可以直接与合伙人发微信或打电话直接交流,避开了繁杂的层级关系;最后,投资经理可根据喜好自行挑选感兴趣的行业。但熊猫内部也要求,投资团队必须专注在他们选择好的行业里成为专家。


毛圣博表示,这种“足够开放的环境,没有距离的沟通。”与自己和另外三位合伙人的基因不无关系。在项目讨论上,他们可以“毫不客气”地做到“和而不同”。所谓“毫不客气”是指,他们可以因为项目投与不投发生“争吵”,但这种争论是对事不对人的;“和而不同”则是,四人之间和睦地相处,但不随便附和。


03

四个合伙人搭档更适合做一家VC


梁维弘和李心毅是毛圣博在长江商学院MBA的同班同学,再加上又是同行,经常交流,互相已经很熟悉。李论和梁维弘原来是晨兴资本的同事,同时也是厦大的校友,四人有着知根知底的默契。


长江商学院MBA毛圣博:从软件研发到VC投资,不“自由”的项目不投

熊猫资本合伙人 李心毅、梁维弘、李论、毛圣博(由左至右)


这四个合伙人在工作上各有分工。1.关于投资,熊猫资本有一套“分进合击”的打法。分,是四人各有侧重领域;合,是集体决策,将集体智慧和个性投资相结合。为解决效率问题,他们约定,一旦四人中有一人看好某项目,其他三人必须全部到场同时与创始人聊天,随后通过机制化的投票决策流程,快速地将集体智慧最大化,提升高回报项目命中率。2.除了将大部分时间都投注在投资业务上,4个合伙人的内部分工也会有些许不同,分别侧重募资、人事招聘、市场、内部IT建设等等。


“一个人对世界的认知和观察是非常片面的,纵观世界上最优秀的VC基金,都是多个合伙人,光杆司令很难做成功。”关于几个合伙人最适合做VC,毛圣博认为四个合伙人的VC是一种最好的配置,因为四个人在决策的时候是很难拉票的。


为何用“熊猫资本把你当宝”作为公司口号,毛圣博比喻说,创业者像是开车的人,而熊猫资本则是副驾驶,只会指指路,聊聊天,不会去拉他们手中的方向盘。


取名熊猫资本,背后流露出的是,毛圣博与另外三个合伙人的“野心”。就如他所说,“熊猫可以代表中国,我们的长远目标是想把熊猫资本做成世界的一流基金,为LP创造更大的回报。对于我们投资的公司,同样希望它们能成为世界一流的伟大企业。”


长江商学院MBA毛圣博:从软件研发到VC投资,不“自由”的项目不投


2015年发起创立熊猫资本。此前,毛圣博曾任启明创投副总裁。在启明创投工作期间,他曾深度参与对小米科技和小米产业链的投资。


毛圣博在智能硬件、云计算、企业服务和消费升级等领域有深入研究,投资代表项目有摩拜单车、Face++、凹凸租车、七牛云、石头科技、Insta360等。在此之前,他还参与了小蚁科技、云知声、运泰利自动化、同盾科技等项目的投资。毛圣博目前重点关注消费升级、文化娱乐、社交、共享经济等领域。


2017年,毛圣博入选《财富》“中国40位40岁以下的商界精英”,此前他被评为投中-胡润“2016年中国早期天使投资人Top30”,创业邦2016年40位“40岁以下投资人”。2016年,他荣获清科最具潜力35岁以下创投明星等荣誉。


毛圣博毕业于吉林大学计算机科学与技术学院,拥有长江商学院MBA学位。


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