人大MBA【投资俱乐部】满地都是六便士,他却抬头看见了月光
【MBAChina网讯】12月20日晚,由人大MBA投资俱乐部主办的第八次线下投资沙龙分享活动,在人民大学国际交流中心LANWAY COFFEE成功举办。
本期嘉宾
刘春晖
满地都是六便士
他却抬头看见了月光
刘春晖是金融机构风险管理领域的资深金融*从业者,律所两年,外资银行风险管理部主任五年,中资银行授信评审三年(对口投行和创新业务),互联网金融风险总监一年,目前任职某民营控股集团(注册资本30亿)物流金融部副总兼子公司CEO。
在大家热烈的掌声中,美女主持人杜乾雒请出了本期投资沙龙分享嘉宾
什么是资产证券化
刘春晖的分享内容从资产证券化的概念和操作流程切入。资产证券化是以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持,通过结构化设计进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券的过程。
资产支持证券的英文是Asset-backed Securities,缩写为ABS。资产证券化的操作流程,主要有以下步骤:
- 重组现金流,构建资产池
- 设立特殊目的机构
- 资产权属让渡
- 完善交易结构,进行信用增级
- 资产证券化的信用评级
- 证券发行与销售交易
- 获取发行收入,完成筹资目标
- 资产池管理
- 清偿证券,产品结束
融资人常见诉求
接下来,刘春晖阐述了融资人常见的几个诉求,比如增加融资途径、降低融资成本、盘活存量资产、优化财务报表、创新商业模式、提升市场知名度等。
资产证券化案例剖析
此后,刘春晖把在上交所发行的某ABS作为案例,站在劣后级投资机构的视角,剖析该产品的交易结构、重大法律条款、基础资产的评判、发行人的基本面分析,可谓第一手实操经验,为在座的金融从业者们承揽该类项目提供了思路。
Q&A
互动现场提问火爆,比如什么样的企业可以通过ABS融资?资产证券化是否可以理解为大规模的保理业务?什么样的企业会选择这种方式?为什么银行选择ABS而不是提取额度?找买家有什么建议?投资机构买劣后级主要看什么?什么样的评级才可以买?红黑池创新的设计机制是什么样的?针对以上问题,刘春晖依次做了详细解答。
针对什么企业能发资产证券化的问题,主做工商企业评级的张博为大家现场解读评级报告,并且讲述了专业机构是如何评级的,比如基础资产分析、交易结构分析、定量分析、信用触发机制等。及时出现的福利彩蛋,把沙龙气氛推到高潮!
回顾和展望 Retrospect and Prospect
本期沙龙是2017年最后一次活动,俱乐部创始人史迪玮感谢大家一直以来对投资俱乐部的支持,向大家介绍了2018年俱乐部的发展方向和活动规划,并预告了1月6日晚的沙龙盛宴!最后,大家与嘉宾合影留念。
俱乐部成员与分享嘉宾合影留念
人大MBA投资俱乐部
中国人民大学商学院MBA投资俱乐部(简称人大MBA投资俱乐部,英文名称为ICR)是由人大MBA校友参与创立,面向所有投资精英的深度交流平台。
俱乐部囊括数届优秀的人大MBA校友,广泛汇聚各类投资精英,成员分布涵盖金融投资领域的所有行业。依托人民大学在经济、金融领域的强大资源,秉承着把俱乐部建设成为“陪伴一生的投资精英之家”的愿景,扎实做好会员服务,不断加深会员交流,建立坚实的信任基础,促进投资机会对接与碰撞,矢志不渝地将俱乐部建设成为顶级的投资俱乐部。
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