在当今这个竞争激烈的时代，什么样的企业能被称之为成功？企业成功最关键的要素是什么？怎样才能成就一家“伟大”的企业？理论物理学家、圈量子引力理论创始者之一李·斯莫林：“当事实改变你的思想，那就是科学；当思想改变你的思想，那就是哲学；当上帝改变你的思想，那就是信仰。”

2024年北大光华EMBA首场公开课带着新的思想、新的希望于3月23日上午在北京大学光华管理学院报告厅重磅开启，两百多位EMBA项目申请人和EMBA同学校友参加了本次公开课。

北京大学光华管理学院院长、金融学教授刘俏，北京大学光华管理学院副院长、组织与战略管理系教授马力以及光华EMBA校友、德诚控股集团创始人、董事长张连出席本场公开课并做主题演讲，与大家共同度过了令人难忘的时刻。

主题分享 驱动企业成长的力量

刘俏教授以《驱动企业成长的力量》为主题，从中国企业未来成长空间、驱动企业成长的结构性力量、中国特色的伟大企业等维度，用不同角度分析了在新的时代背景下企业面临的问题和存在的机遇。

北京大学光华管理学院院长、金融学教授

北京大学博雅特聘教授

教育部长江学者特聘教授

他指出，当前我国发展的内外部环境发生深刻变化，国内经济运行也出现了一些新的情况新的挑战：“伟大企业”的界定标准是什么？规模上的“大”等同于“伟大”吗？如何才能实现“基业长青”？

《财富》世界500强榜单被视为衡量全球大型上市公司最权威的榜单，以公司年度收入和利润为主要评定依据，被经济界视为世界各国经济状况的晴雨表。它每年7月公布全球销售收入最高的500家企业目录，根据这个榜单数据，可以了解到全球最大企业的最新发展趋势。2023年，全球同步发布的最新《财富》世界500强排行榜，进入门槛跃升至309亿美元，中国大陆、香港和台湾地区总共有142家企业跻身榜单，连续四年超过美国（136家）；从国家统计局发布的《全球发展报告2023》中，在中国的发展实践和贡献中，1978年至2022年，中国GDP平均年增速高达9.1%，一直是全球经济增长的引擎。

刘俏教授表示，伟大企业的界定标准不是销售收入、总资产规模、和员工人数，而是盈利能力、价值创造能力和是否具有一个可持续的具有竞争力的商业模式。“伟大”的内涵在于“基业长青”，而想要实现“基业长青”的基础是在很长的一段时间里保持比竞争对手、比资金成本高出一截的投资资本收益率（ROIC）。

关于企业未来成长空间，刘俏教授指出我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，改革开放之后，中国全要素生产率前三个10年在4%以上，到本世纪第二个10年下降到了2%以内，以全要素生产率提升来驱动增长是未来经济高质量发展的核心之义。他说，“在未来十几年，投资很重要，因为投资和全要素生产率之间有非常强劲的正向关系。”全要素生产率增速来源于技术进步和资源配置效率提升，聚焦节点行业和节点领域的投融资，保持投资强度、解决制度性障碍，进一步推进市场化，是未来提升全要素生产率最可依赖的路径。

刘俏教授还分析，目前的宏观政策有利于新发展动能的出现，也有利于国家整体价值的提升。在他看来，可以更大力度增加超长期限特别国债，将政资金直接注资股市有助于提振股市表现，将大规模的现金和消费券发放作为财政政策重要选项，大幅增加基础研究投入，启动“住房公积金制度改革、租赁住房改革和REITs建设”三位一体的新一轮改革，在一定范围内以国债置换地方政府债务，以此激活地方政府在经济增长中能够发挥的作用。

紧接着，刘俏教授深入探讨了驱动企业成长的结构性力量，其中谈到碳中和在2050年前投资或达百万亿级，新发展阶段经济增长动能和增长模式剧烈变革的时代已经来临，大量产业变革、技术变革和模式变革的可能性将会发生。构建我国碳中和愿景下经济转型模式的关键在于确定碳节点行业：理解节点行业内的碳中和冲击如何在经济体系内传导，确定碳中和的最优路径。

根据光华思想力课题组分析，结合联合国贸易和发展会议的《世界投资报告》数据，刘俏教授提出，构建新发展格局的底层逻辑：对外依赖度降低，是大国经济演进的客观规律。应当发挥中央财政积极作用，用好“特别国债”、进一步发挥财政在基础研究上的引导作用，将为建设现代化产业体系打下坚实的科技根基。

与此同时，刘俏教授以“库兹涅茨假说”为切入点，认为我国收入分配不平等问题依旧面临很大挑战，收入分配不平等集中体现在城乡二元结构，城市居民和农村居民收入差别，主要原因在于农业的TFP较低。谈及未来中国宏观经济政策趋势，刘俏教授指出，在百年未有之大变局下，我国经济处于新旧动能交替之际，我国整体价值远高于GDP，同时又有庞大的投资机会，未来财政政策可以更积极一些。他提出了几条积极财政政策的建议，包括更大力度地增加长期国债或专项债的发行；兼顾数字化转型和新基建投资与传统基建领域投资；启动“住房公积金制度改革、租赁住房改革和REITs建设”三位一体的改革；在一定范围内以国债置换地方政府债务，以此激活地方政府的积极作用等。

刘俏教授最后指出，伟大企业是能够持续创造价值的企业，而实现这一目标的最基本的手段是持续保持高水平的投资资本收益率。投资资本收益率是与企业价值创造关系最为密切的指标，任何一种新的商业模式的出现或是对旧有商业模式的革新都与企业能找到新的方法去提高投资资本收益率有关。鼓励中国企业围绕着创造社会价值主动进行企业战略和运营管理“升维”，具体体现为加大对创造社会价值的领域的投资，不断提升企业的可持续性与核心竞争力、注重自身价值的不断挖掘、加强与市场的高效常态化互动、持续向市场传递自身发展理念和价值等，从而让投资者更好地认识企业内在价值。“四季更替，日月轮转，所有的一切都在改变。然而，伟大企业的内核一直在那里，从来没有变过。”

校友分享 和“光”共舞 与“非”同程

光华EMBA校友，德诚控股集团创始人、董事长张连为大家带来《和“光”共舞，与“非”同程》的主题分享，讲述他在北大光华的学习经历以及如何创业并成功开拓非洲海外市场，把企业家精神完美地融入到行业发展之中。

德诚控股集团创始人、董事长

北大光华EMBA校友

北大光华管理学博士联合培养项目校友

张连在北大光华多年持续学习提升过程中，他的企业也一路发展持续进步，创始于非洲、创业于非洲、发展于非洲、扎根于非洲，二十余年深耕非洲市场，业务覆盖摩托车、摩托车配件、通用机械、新能源电动车等领域，海外员工一千余名，把共建“一带一路”的精神真正融入到了企业乃至行业发展中。

张连表示，能成为光华EMBA学生中的一员他感慨颇多，在光华陆续学习十二年，也是不断把学到的知识源源不断地灌输到自己企业并使其成长和壮大的十二年。“和光共舞”的“光”不仅象征着光华，也代表着希望之光、思想之光；“与非同程”不仅代表他在非洲创业的过程，同时也意味着他自我探索的过程。

德诚长期专注于非洲市场的深耕细作，历经二十年风雨兼程，真正实现了“让中国品牌走出去、让中国制造走出去”的行业己任。

德诚于2015年9月被世界经济论坛吸纳为全球成长型公司会员企业，张连说这份荣誉就得益于自己在北大光华EMBA的学习，得益于当年自己作为优秀毕业论文代表被推选参加了达沃斯。此后，德诚连续多年受邀，与众多战略伙伴、行业合作伙伴、基金会员、技术先锋、全球青年领袖和各界政要等其他会员展开互动和经验交流，创造了德诚在国际市场上的一个个不可能。

2023年10月，德诚控股集团斥资数百万美元与非洲足球联合会（CAF）签约，正式成为第34届非洲国家杯足球赛官方合作伙伴。德诚是历届非洲国家杯官方合作伙伴中唯一的摩托车企业。

此外，德诚也积极响应国家号召，履行企业社会责任。在海外，通过海外分公司一直坚持为改善当地教育机构条件、为当地妇女儿童及困难人群生活提供积极帮助；在国内，集团积极参与慰问南沙社区困难家庭、定点扶贫支持等各项帮扶活动，坚持基于全价值链基础之上的开放、包容、合作、共赢的“生态化平台战略”构想，构建起行业和市场多元化的发展格局。

张连表示，在光华EMBA的学习生涯中，自己在管理理念和管理方法上有巨大的收获。一朝光华人，一生光华情，光华让他完成了从做生意到企业家精神的重大思想转变，“作为一个管理者，走出去，世界就在眼前，走不出去，眼前就是世界。”

项目介绍 光华EMBA

活动最后，光华管理学院副院长马力教授为大家分享了北大光华EMBA的历史、教育理念以及报考流程。

北京大学光华管理学院副院长

北大光华EMBA中心主任

组织与战略管理系教授

通过他生动的讲解，大家对光华EMBA有了更加深入的了解，同时也被学习的激励和动力所感染。

1999年，光华管理学院领风气之先，在中国大陆国立大学中最早创办EMBA项目，秉承北大百年风骨，以“创造管理知识，培养商界领袖，推动社会进步”为使命，通过扎实、严谨的教学，将现代管理课程与学员丰富的管理实践经验相结合，帮助学生提高分析、解决实际管理问题的能力，用思想力寻找未来成功最优解。

多年以来，光华已形成完整的学科结构、一流的师资队伍、丰富的教学体系，吸引着有理想、有担当、有情怀、有责任感的有志之士砥砺前行，各个项目优秀毕业生活跃在国内外，为社会进步贡献光华人的力量。

编辑：梁萍